La Commission européenne a autorisé l'acquisition de Refinitiv, fournisseur de produits de données financières, par le London Stock Exchange Group à l'issue d'une enquête approfondie de huit mois.

La décision de la Commission est soumise à certaines conditions, notamment à la cession de la part de LSEG dans le groupe Borsa Italiana et à l'engagement de continuer à fournir certains services en libre accès.

Frontier a accompagné LSEG tout au long de l’instruction menée par la Commission européenne.

LSEG est un groupe mondial spécialisé dans l’infrastructure de marchés financiers qui détient des plateformes de négociation et fournit des services d'information ainsi que des services post-transaction, pour une diversité de classes d’actifs. Refinitiv est principalement actif dans la fourniture de services d'information et d’analyse financières. Refinitiv exploite également des plateformes de négociations à travers sa participation au sein de Tradeweb.

A l’issue d’une vaste investigation, la Commission a concentré son champ d’action sur la fourniture des services de négociation électronique de titres d’Etats européens, sur lesquels les deux parties sont présentes, et sur le marché de négociation et de compensation de dérivés de taux d'intérêt de gré à gré sur lequel les deux parties sont actives à différents niveaux de la chaîne de valeur. La Commission s'est également penchée sur l'impact de la transaction sur la fourniture de produits de données financières, en identifiant des problèmes verticaux liés à la fourniture de flux de données consolidés en temps réel, aux services au poste de travail et à l’octroi de licences pour les indices.

Pour répondre aux préoccupations de la Commission concernant l'effet de l'opération sur le marché de la négociation électronique de titres d’obligations d’Etat, LSEG a proposé de céder sa participation dans le groupe Borsa Italiana. Cette cession permet de supprimer le chevauchement horizontal entre les activités des deux groupes sur ce marché.

La Commission a ensuite accepté une série d'engagements comportementaux proposés par LSEG pour répondre aux préoccupations de concurrence sur les autres marchés. Ces remèdes incluent un engagement à continuer d’offrir les services de compensation de dérivés de taux d’intérêt de gré à gré en libre accès ainsi qu’un engagement à fournir un accès aux données de la plateforme LSE, aux indices d’actions britanniques de FTSE, et aux indices WM/R FX à tout concurrent aval, actuel et futur. LSEG s'engage donc formellement à maintenir sa politique de longue date qui consiste à fournir ses services en libre accès.

Le communiqué de presse de la Commission européenne est disponible ici.

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